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上市银行市净率创新低业绩总体稳定将助推估值企稳(新闻)

发布时间:2021-11-25 11:20:30 阅读: 来源:离心泵厂家

上市银行市净率创新低业绩总体稳定将助推估值企稳

今年以来,上市银行板块大面积破净态势依旧,市净率更是创下历史新低。对于银行估值低水平徘徊,某券商银行业分析师在接受《证券日报》记者采访时指出,虽然目前银行股的估值水平处于较低水平,可能存在市场对于其后续业绩变化的担忧。但上市银行2019年报和今年一季报业绩的普遍稳定增长,仍会对银行估值稳定起到正面作用。本周三,银行板块一度放量上攻,当天涨幅达到1.2%。

图表来源:同花顺软件

根据iFinD数据统计,截至本周三收盘,银行板块市净率为0.61倍,这也是历年来的新低,而就在今年年初,银行板块市净率尚为0.68倍。目前36家A股上市银行中,有32家银行处于破净状态,占比已接近九成。

在申万28个子行业中,银行板块近一月换手率仅为0.1%,排名最后一名,排名第一的电子板块换手率高达2.20%。银行板块年初至今的累计涨跌幅为11.25%,这一数值位列各行业板块的倒数第三,仅次于采掘行业和非银金融,排名第一的医药生物的涨幅高达31.48%。

图表来源:同花顺软件

上述券商分析人士指出,银行股估值的持续低迷主要受两个方面影响。首先在疫情冲击下,经济增速放缓,市场可能使对银行资产质量和盈利情况存在担忧。

尽管银行估值始终低位徘徊,但从各家上市银行披露的2020年一季报看,面对突发疫情,各家银行一季度经营情况总体稳定,上市银行的总利润仍取得了5.5%的正增长,16家A股上市银行净利润增幅逾10%。其中,六大国有银行净利润全部实现同比增长,2020年前三个月,六大国有银行合计实现净利润达3283.28亿元,占所有上市银行净利润的近七成。

与此同时,大部分上市银行的资产质量保持稳定向好,超七成银行的不良贷款率与年初相比出现下降或持平。其中,有4家银行的不良贷款率均低于1%。

东方金诚金融业务部分析师刘绍芳在接受《证券日报》记者采访时表示,A股上市银行业绩增长主要驱动因素包括:生息资产增速提升、非利息收入快速增长以及资产质量稳中向好等。总体来看,疫情对上市银行经营业绩影响有限。随着疫情影响后续逐步显现,预计上市银行资产质量可能出现一定下滑,但充足的拨备有利于缓解疫情带来的影响。“预计二季度上市银行经营业绩将有所好转,虽然银行资产质量面临一定压力,但随着本季度企业产能恢复,总体下行空间有限。”

同时,得益于上市银行内源资本补充能力提升以及外源资本补充渠道扩充,上市银行资本充足性良好,整体经营稳健。上市银行资本充足水平稳中上升,资本充足率整体保持充裕水平。

2020年一季度上市银行资本充足率与2019年年末持平,其中得益于疫情期间二级资本债发行速度提升,农商行资本充足率较2019年末提升0.44个百分点,疫情对上市银行资本充足性影响较小。

上市银行可用发行优先股和无固定期限资本债券补充一级资本。自2019年1月份中国银行发行第一单永续债以来,永续债成为商业银行补充其他一级资本的最重要管道之一。2019年商业银行发行永续债规模为5696亿元,其中国有行和股份行为发行主力,推动一级资本充足率分别同比增长0.48和0.83个百分点。

二级资本补充方面,商业银行主要通过发行二级资本债补充二级资本。得益于二级资本债发行规模持续增长,2019年上市银行资本充足率整体保持较为充裕水平。

刘绍芳指出,进入二季度以来,中小商业银行资本补充债券发行提速,4月份,金融委会议提出要采取多种有效方式加大中小银行资本补充力度,增强抵御风险和信贷投放能力,预计上市中小商业银行资本充足性将得到进一步夯实。

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